巴菲特牛宝宝，退休前大换仓！
作者：陈霞昌
建仓谷歌母公司Alphabet。
11月15日，“股神”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公布了第三季度的13F报告。和此前一天提交的10Q报告一致，巴菲特在第三季度继续大量卖出苹果股票。不过同时，巴菲特还买入了不少谷歌母公司Alphabet的股份。由于巴菲特将于年底卸任伯克希尔公司CEO一职，有分析认为，此次改变被认为公司的投资风格将有所改变。
建仓谷歌母公司Alphabet
报告显示，截至第三季度末，伯克希尔共持有41只股票，总持仓市值为2670亿美元，较前一季度的2580亿美元有所提升，提升幅度为3.4%。
苹果仍然是其第一大持仓牛宝宝，持仓市值约为606.6亿美元，但是伯克希尔该季度的苹果持仓已经从2.8亿股降至2.382亿股，目前已出售了其曾持有的9.05亿股中的近四分之三。巴菲特对苹果的减持动作早从2024年就已经开始。此前，苹果持仓规模曾一度占伯克希尔投资组合的50%以上。
在前十大持仓中，伯克希尔还减持了3719万股美国银行股票，增持了429万股安达保险股票。过去一年多来，伯克希尔的美国银行持股已经从去年中的10.3亿股降至5.68亿股，降幅接近45%。此外，伯克希尔清仓了美国四大房地产开发商之一D.R.霍顿公司(D.R. Horton)的股票。
值得关注的是，伯克希尔三季度新建仓1784万股谷歌母公司Alphabet的股票，使之一跃成为其第十大持仓股票。
除此之外，伯克希尔前十大持仓中，包括美国运通、雪佛龙、西方石油、穆迪集团、卡夫亨氏和可口可乐的持股数量基本保持不变。
权力交接 风格改变
巴菲特今年年底将辞任公司CEO的职务，但公司的投资风格改变已出现端倪。作为三季度最明显的改变，建仓Alphabet的行为很可能是由伯克希尔·哈撒韦的投资经理托德·库姆斯(Todd Combs)或泰德·韦施勒(Ted Weschler)进行的。
此前，巴菲特对于Alphabet这类纯科技公司并不感冒，极少进行投资。但相比于巴菲特，库姆斯和韦施勒则在科技股领域更为活跃，其中一人曾在2019年投资亚马逊。而直至今天，伯克希尔·哈撒韦仍然持有价值22亿美元的亚马逊股票。
今年以来，Alphabet的股票上涨46%，是今年科技七巨头中股价表现最好的。在成为伯克希尔第十大持仓股票后，公司周五盘后涨超4%。公司最新财报业绩也持续超出市场预期。三季度公司总营收录得1023.46亿美元，同比增长16%，超出华尔街预期20亿美元。分业务线也全面超预期，摊薄每股收益为2.87美元，也大幅超过了预期。
五天前，巴菲特曾发表任内最后一封公开信。该信不仅表达了对接任者格雷格·阿贝尔的信任，并且对伯克希尔的前景表达了乐观。巴菲特认为，伯克希尔公司的权力结构可以承受几乎任何经济环境变化。
“伯克希尔发生灾难性灾难的可能性比我所知道的任何一家企业都要小。”巴菲特说。
截至三季度末，伯克希尔持有创纪录的3816亿美元现金。不过，巴菲特承认，伯克希尔的庞大规模既是它的优势，也有它的局限。“总体而言，伯克希尔旗下企业的前景略好于平均水平，其中有几家不相关但规模可观的公司。然而，十年或二十年后，会有很多公司比伯克希尔做得更好；我们的规模是有代价的。”他写道。
而对于公司股价表现，巴菲特则十分淡定。巴菲特说：“我们的股价会反复无常，偶尔会下跌50%左右，在目前管理层的60年里，这种情况已经发生过三次。不要绝望，伯克希尔的股票会回归。”
伯克希尔公司今年股价并不尽如人意。尽管股价上涨近10%牛宝宝，但大幅跑输基准业绩标准——标普500指数16.7%的涨幅。
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